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特斯拉中国工厂给产业链带来哪些机会?

作者: 张叡哲 来源:第一财经 时间:2019-11-01

[摘要]在A股市场上,苹果产业链上的公司经过多年发展,出现了很多巨头,几百上千亿元市值的公司不在少数,而口号同样响亮的特斯拉产业链却大相径庭。是什么原因导致差距如此之大?未来特斯拉产业链,能否成为第二个苹果产业链?就在特斯拉中国工厂即将投产之际,今天就来聊聊A股市场中的特斯拉产业链会不会存在同样的机会?

在A股市场上,苹果产业链上的公司经过多年发展,出现了很多巨头,几百上千亿元市值的公司不在少数,而口号同样响亮的特斯拉产业链却大相径庭。是什么原因导致差距如此之大?未来特斯拉产业链,能否成为第二个苹果产业链?就在特斯拉中国工厂即将投产之际,今天就来聊聊A股市场中的特斯拉产业链会不会存在同样的机会?


先看看他们是否存在相似的天时,大家都知道苹果的崛起主要凭借的是智能手机替代了功能手机的东风,而特斯拉似乎也具备了这个要素,目前全球新能源车似乎有着替代传统燃油车的趋势。



有专业机构预测到2031年,汽车销量中将有一半是新能源车。


然而从目前的状态看,特斯拉在电动车领域全球范围内似乎并没有什么对手。



这张图表可以看出,特斯拉是北美市场,唯一能够与传统车厂同台竞争的电动车企业。而这种情况似乎随着model3的上市在欧洲也开始出现。



上图中可见,欧洲市场电动车的市场份额中,特斯拉model3已经处于领先位置。


再来看下特斯拉在中国市场是否与苹果相似?作为全球最大的智能手机的产销国,苹果每年2成左右的收入都在中国产生,而同样作为全球最大的汽车产销国,特斯拉中国工厂是否会给特斯拉提供这样的机会呢?


刚才分析过,特斯拉在高端电动车市场上几乎没有对手,而它真正的对手是燃油车市场上的高端品牌。为什么在国内高端车如此重要?



这是截至2019年上半年,国内豪车和整体乘用车销量增速的对比图,很明显可以看出,即便在2018~2019年整体车市走弱的情况下,豪车依然需求强劲,可见对于特斯拉来说,市场定位非常有利,下面就要看如果特斯拉对标豪车品牌,它的竞争力如何。



这是2019年第2季度美国的豪车市场的市占率情况,特斯拉居然达到了四分之一,由此可见其在美国豪车市场中的地位。来分析一下具体原因,能否在中国复制?



这张图是特斯拉model3对标宝马、奥迪、奔驰、丰田凯美瑞等同级别豪车的5年生命周期成本,从税收、政策补贴、油电价格、保养费用以及5年后的回收价格等综合评价他们的成本。结果可以看出,特斯拉model3是其中成本最低的,而特斯拉又拥有更出色的自动驾驶系统,总体来看也是其中性价比最高的。这也是为何特斯拉能够占据美国豪车市场第一位的重要原因。


再来看中国豪车市场特斯拉的位置。



特斯拉目前已经进入前十,而当前国内的特斯拉全是进口车,性价比上面对国产豪车没有优势可言。但是随着特斯拉中国工厂的投产放量后,价格上的优势将逐步体现出来,这个排名大概率会持续向上。特斯拉的规划是,今年年底能够周产1000辆。到明年3月份后周产将达到3500辆以上。这意味着每年至少有15万辆以上的特斯拉从上海工厂生产出来。这个数量足以撼动整个国内的豪车市场。由此可见在中国市场它应该有很大机会拥有与苹果类似的体量。


这对本土的特斯拉供应链会有什么样的机会?刚才看到,特斯拉在豪车中的竞争力,其中最重要的是价格优势,也就是成本,这意味着特斯拉的中国工厂将大量采用本土的配件,已获得竞争优势且特斯拉产业链中份额较大的公司,会明显受益。



特斯拉对国产供应商未来几年贡献多少收入?上表是专业机构的测算(已隐去具体公司名称),排名前三都在两位数以上,最高的居然能够达到5成以上的营收贡献。而如果特斯拉能够和苹果一样,带动整体中国的电动车产业良性竞争,或许我们会在不久后,见到中国电动车市场的华为、小米、oppo,使得国内整条电动车产业链真正做大做强。


就在10月24日,特斯拉发布了第三财季财报,第三季度营收63.03亿美元,同比下滑8%;归属于普通股股东的净利润为1.43亿美元,同比下滑54%。特斯拉第三季度实现盈利。并且三季度交付量创纪录,达到9.7万辆,特斯拉股价当日大涨。


而特斯拉全球副总裁陶琳10月21日表示,特斯拉上海工厂可以说已经“准备好了”,对外销售只等待产品认证和国家批准。


笔者对于特斯拉中国工厂以及中国电动车行业充满期待。

 

 

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